上周，永煤違約事件引發(fā)信用債市場動蕩，煤炭股亦受到一定影響，而機構普遍認為煤價易漲難跌，看好龍頭煤企的估值修復。
周一午后，煤炭板塊保持強勢，截至發(fā)稿，鄭州煤電漲停，盤江股份、露天煤業(yè)、平煤股份漲超5%，西山煤電、上海能源、開灤股份等跟漲。
上周，永煤違約事件引發(fā)信用債市場動蕩，煤炭股亦受到一定影響，而機構普遍認為煤價易漲難跌，看好龍頭煤企的估值修復。
平安證券研報指出，冬季供暖仍然以煤炭為主，冷冬天氣預期下，煤炭消費量將邊際提升;疊加經濟復蘇，非供暖用煤呈現(xiàn)較好的增長態(tài)勢，同時供給端受到安全檢查、進口煤平控等因素影響，如果出現(xiàn)極端天氣或影響煤炭運輸。整體來看，煤炭價格易漲難跌，冷冬天氣下，煤炭行業(yè)有望出現(xiàn)量價齊升。
華西證券研報稱，動力煤價當前易漲難跌。供給方面，進口限制大概率難以完全放開，國內產地即使未來因冬季需求放量，在安全約束下仍可控。需求方面，電廠近期仍在冬儲過程中，雖由于電廠庫存偏高采購節(jié)奏較穩(wěn)，但港口庫存處于近年低位，港口煤價對上漲較為敏感，在冬儲預期下，動力煤價當前易漲難跌。
雙焦方面，該研報指出，煤焦鋼產業(yè)鏈在需求超預期和供給受限情況下整體上行。本周焦炭第7輪提漲尚在博弈中，焦煤價格略漲。焦炭方面，山西、山東、河南、河北等地的焦化產能退出政策超預期，焦價強勢上漲，未來需繼續(xù)觀察焦化廠、鋼廠限產的執(zhí)行情況和下游的需求。重點推薦標為動力煤龍頭陜西煤業(yè)、中國神華、露天煤業(yè)，以及具有成長性的焦煤龍頭盤江股份。另有雙焦上漲受益標的山西焦化、金能科技等。
信達證券研報認為，當前正處在煤炭經濟新一輪周期上行的初期，基本面、政策面、公司面共振，現(xiàn)階段配置煤炭板塊正當時。中長期看，供給端受“十三五”期間新增產能釋放接近尾聲，煤炭生產嚴格要求合法合規(guī)的限制，供給缺乏彈性;同時“能源安全”戰(zhàn)略下，煤炭占一次能源消費占比降幅有望明顯收窄，隨著經濟逐步恢復，煤炭需求有望繼續(xù)提升，展望明年煤炭供需形勢更為趨緊。重點推薦兩條投資主線：一是具備顯著成長性同時受益限制澳煤進口催化的平煤股份、盤江股份、西山煤電、淮北礦業(yè);二是現(xiàn)金流強勁的低估值、高股息動力煤龍頭的陜西煤業(yè)、中國神華、兗州煤業(yè)。
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