每年的3月底至4月初，上市車企陸續公布的上一年度年報都會備受行業，而今年這一現象更甚。2019年~2020年初，我國汽車行業在轉型升級過程中，受中美貿易摩擦、環保標準切換、新能源汽車補貼退坡、新冠肺炎疫情等因素的影響，承受了較大壓力。車企在上一年度經營情況如何?新冠肺炎疫情以及后續各種救市政策等會對車企2020年的經營目標產生何種影響?這些問題均能從企業年報中找出答案。

一汽轎車：利潤總額下滑超九成

3月27日，一汽轎車(000800)股份有限公司 (以下簡稱一汽轎車)發布2019年財報稱，該公司2019年實現整車銷售21.78萬輛，較上年增加3.11%;營收276.64億元，較上年增加8.38%;利潤總額1325.70萬元，較上年減少95.78%;歸屬于上市公司股東凈利潤5277.00萬元，較上年減少74.05%。2019年度，公司投入研發費用約10.74億元，占營業收入的3.88%，較上年占比增長1.09%。盡管利潤下滑已經成為2019年車企年報的主旋律，但此大幅度的下滑仍為罕見。

在一汽轎車2019年21.78萬輛的銷量中，一汽奔騰品牌貢獻超過12萬輛，成為銷量的主要支撐，這也是一汽奔騰的銷量最后一次被計入一汽轎車總銷量。3月26日，誕生于2006年的一汽奔騰品牌完成工商變更登記手續，正式從一汽轎車的上市公司中置出，成為中國第一汽車股份有限公司的全資子公司，而一汽解放則通過置換歸入一汽轎車。注入新鮮血液的一汽轎車2020年盈利情況是否會有所改善值得期待。

吉利汽車：暫不調整141萬輛銷售目標

3月30日，吉利汽車控股有限公司 (簡稱吉利汽車)發布的2019年財報顯示，2019年，吉利汽車全年累計銷售新車136.2萬輛;全年總收益達974億元人民幣，同比下滑9%;凈利潤82.6億元人民幣，同比下滑35%。

盡管收益及盈利減少，但從財報中不難看出，目前吉利汽車的財務狀況仍然健康，現金儲備達到190億元以上。此外，吉利汽車的市場占有率也從2018年6.2%提升至6.5%，新能源車型銷量增長69%，面向未來市場更具競爭力。

吉利汽車在財報中指出，現存政治及經濟不明朗因素將繼續影響中國的乘用車需求，新冠肺炎疫情也已嚴重影響吉利汽車的供應鏈及產量水平，對其在2020年的營業額及盈利能力帶來不小壓力，預計目前的不利因素將在短期內持續，2020年可能成為吉利汽車有史以來最艱難的一年。盡管如此，吉利控股集團總裁，吉利汽車集團CEO、總裁安聰慧在2019線上業績發布會上透露，對年初設定的141萬輛的目標目前不做調整。“我們對全年的目標還是充滿信心，所以目前不做下調的計劃。”

華西證券(002926)分析認為，在產品周期推動下，預計吉利汽車2020年的銷量目標大概率超額完成，預計全年銷量有望達到150萬輛 (同比增長9.7%)。

宇通客車：市占率進一步提升

3月30日，鄭州宇通客車(600066)股份有限公司(以下簡稱宇通客車)發布2019年年度報告。報告顯示，2019年宇通客車實現銷量58688輛，同比下滑3.6%;營業收入全年呈現前低后高的走勢，總額達304.79億元，比上年減少3.99%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為19.40億元，較上年減少15.70%。

市占率方面，2019年宇通客車國內市場占有率達到37.1%，提升2.6個百分點。其中大型車市場占有率為32.7%，提升2.3個百分點;中型車市場占有率為42.3%，提升2.7個百分點;新能源客車銷量為2.2萬輛，同比下滑10.7%，市占率較上年略有下滑。

有機構分析指出，為消除疫情影響，汽車作為刺激內需最為重要的一環，部分地區已經出臺具體政策鼓勵汽車消費，新能源汽車方面的政策亦有寬松。而中長期來看，補貼持續退坡趨勢不可逆，規模小、競爭力差的小型公交車廠將面臨越來越大的壓力，行業出清有望加速，宇通作為客車領域的龍頭企業，市場率有望進一步提升。

長城汽車：海外市場收入增長六成以上

3月31日，長城汽車(601633)股份有限公司 (以下簡稱長城汽車)發布了2019年年度業績公告。截至2019年12月31日，長城汽車營業總收入962.11億元，相較于2018年992.30億元的營業收入，下降3.04%;利潤總額51.01億元，凈利潤45.31億元，歸屬于母公司股東凈利潤44.97億元。

雖然營業收入略有下降，但長城汽車2019年全球累計交付新車近106萬輛，實現同比增長1.43%，這也是長城汽車連續第四年銷量突破百萬輛。

整體來看，從2019年二季度開始，長城汽車凈利潤增勢搶眼，第三、四季度凈利潤分別環比上漲84.73%和12.79%。下半年，長城汽車營業總收入、凈利潤實現雙增長，其中營業總收入同比增長8.47%、環比增長32.52%，凈利潤同比、環比分別增長94.61%和92.11%。

此外，2019年長城汽車的全球化布局也取得了一定成果。年報顯示，2019年該公司海外市場營業收入達到55.22億元，同比增長66.61%。

長城汽車分析指出，2019年俄羅斯圖拉工廠的建成投產，有力地促進了公司出口銷量增長。位于日本、韓國、印度、德國、奧地利、美國的海外研發中心也均投入運營，實現全球化研發，有助于促進產品質量快速提升。長城汽車還透露，目前在海外推廣哈弗品牌車型的同時，也在積極研究其他具潛力的海外市場，以期未來銷量能夠進一步提升。

受疫情影響，長城汽車早在3月13日便發布 《長城汽車2020年限制性股票與股票期權激勵計劃實施考核辦法 (修訂稿)》公告，將2020年銷量目標從111萬輛下調至102萬輛，凈利潤預期從47億元下調至40.5億元，均低于2019年水平。

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