昆明機床在A股終止上市了

在A股上市的*ST昆機或?qū)⒂?017年度報告公布后被終止上市，但是港股昆明機床卻仍然可以繼續(xù)交易，本欄想知道，持有昆明機床A股股票的投資者能否去香港股市交易?或者昆明機床是否可以去香港股市全流通?

昆明機床在公告中預(yù)計2017年度業(yè)績大概率虧損，于是就滿足了連續(xù)四年業(yè)績虧損的退市條件，按照上海證券交易所的上市規(guī)定，當(dāng)2017年度報告公布后，如果昆明機床利潤還是虧損，就得終止上市，俗稱退市。但是昆明機床和其他的A股退市公司有些不同，因為它有港股還在交易，港股昆明機床退不退市，成了一個新的問題。

從2017年3月23日起，港股昆明機床就因為刊登股價敏感信息而停牌，現(xiàn)在A股昆明機床要因為連續(xù)四年虧損而終止上市，但是港股昆明機床卻沒有滿足香港股市的退市條件，香港股市并沒有連續(xù)四年虧損終止上市的條款，港股公司退市需要滿足連續(xù)20個交易日沒有成交，連續(xù)虧損的年限并不重要。

現(xiàn)在管理層提出了H股全流通的說法，那么如果昆明機床在A股終止上市了，相應(yīng)的A股股票是不是可以到港股市場去全流通?這樣對于持有A股昆明機床股票的投資者來說，可能是一件好事。

如果不能所有的A股股票都去香港股市全流通，那么愿意去的投資者能不能自行轉(zhuǎn)到港股市場進(jìn)行交易呢?對于同股同權(quán)的股票來說，1股A股和1股H股并沒有本質(zhì)上的區(qū)別，投資者持有昆明機床的股票，既然在A股市場不能交易，也應(yīng)該允許在港股市場交易。

從長遠(yuǎn)看，既然滬港通、深港通都已經(jīng)很成熟，那么兩邊的退市規(guī)則也應(yīng)該趨于一致。假如說香港股市投資者一邊買入A股股票，一邊賣出相同公司的港股股票，本想進(jìn)行套利交易，但如果A股股票退市了，港股股票沒有退市，那么這個投資者就沒辦法兩邊同時平倉，這對于投資者來說并不是一件好事。

對于退市規(guī)則，完全可以讓滬深交易所和香港聯(lián)交所的專家們一起商量出一套雙方都能接受的退市方案，然后大家一起實施新的退市規(guī)則，這樣不僅讓投資者買賣對方股票不再感到不適應(yīng)，同時也為未來三大交易所更好地協(xié)同為中國資本市場服務(wù)提供基礎(chǔ)。

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