2月23日，科創板上市公司嘉元科技(688388.SH)即將公開發行12.4億元可轉債(債券簡稱：嘉元轉債;債券代碼：118000)。這同時也是《可轉換公司債權管理辦法》新規施行以來在科創板運用的首例。
資深投行人士認為，此前未有相關操作經驗，首單科創板可轉債即將推出，具體條款明確而清晰，或將為后續同類項目提供范式。
沒開通科創板也能買!
終于等到"它“!
2月23日，科創板首單可轉債——12.4億元嘉元轉債即將啟動認購。
圖〡嘉元轉債的發行安排;來源：募集說明書
嘉元科技在去年8月已對外公告計劃發行可轉債，相關申請于同年12月獲科創板上市委審議通過。
科創板首只可轉債自然備受矚目，那么投資者最關心的問題來了，其是否與科創板股票一樣存在較高的投資門檻?
據嘉元轉債募集說明書和發行公告，本次向不特定對象發行可轉換公司債券，參與可轉債轉股的投資者，應當符合科創板股票投資者適當性管理要求。如可轉債持有人不符合科創板股票投資者適當性管理要求的，可轉債持有人將不能將其所持的可轉債轉換為公司股票，并對此進行了風險提示。
圖〡嘉元轉債的發行對象;來源：發行公告
換言之，投資可轉債本身是面向社會公眾的，進行轉股才需要符合科創板的投資資格。
這一點也經嘉元科技公司方面確認，公司證券部人士告訴《科創板日報》記者， “沒有開通科創板的投資者也可以投資嘉元轉債，但轉股方面則有限制。”
香頌資本執行董事沈萌認為，上述條款設計較為嚴謹，作為公開發行沒有對投資者設限(投資科創板股票要求2年投資經驗、50萬元門檻)，同時又不至于變相取消科創板股票的投資門檻，從這個意義上具有一定的創新性。
資深投行人士向《科創板日報》記者透露稱，具體條款一般都是要先和監管碰過，相關材料也經過審核。“債券的投資人要求和科創板股票不一樣。可轉債形式上還是債券，目前是沒有看到持有資格要求的，但股票有，所以科創板可轉債首例做這些條款設計正常，也合理。”
還有這些發行條款
還有這些發行條件投資者可能關心：
據募集說明書披露，債券評級方面，嘉元轉債的主體評級和債券評級均為為 AA-;債券期限為6年，票面利率第一年 0.4%，第二年 0.6%，第三年 1.0%，第四年 1.5%，第五年 2.5%，第六年 3.0%，每年付息，到期還本;轉股期自發行后6個月起至到期日，初始轉股價格為78.99 元/股(今日嘉元科技股票報收81.40元/股)。
與一般的可轉債類似，嘉元轉債同樣設置了下修、贖回和回售條款：
在債券存續期間，當公司股票在任意連30個交易日中至少有15個交易日的收盤價低于當期轉股價格的85%時，即觸發轉股價格的向下修正;
在轉股期內，如果公司股票在任何連續三十個交易日中至少十五個交易日的收盤價格不低于當期轉股價格的130%(含 130%)，公司有權贖回可轉債;
在可轉債最后兩個計息年度，如果公司股票在任何連續三十個交易日的收盤價低于當期轉股價的70%時，持有人有權將其持有的可轉債回售給公司。
在業內人士看來，上述條款則屬于可轉債的常規化設計。(莫磬箻)
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