中國基金報(bào)記者李樹超續(xù)高
去年下半年以來新能源板塊大幅調(diào)整，“成長股獵手”已在逆市布局能源轉(zhuǎn)型成長股。
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銀華基金王浩認(rèn)為成長股投資要與時(shí)代浪潮相結(jié)合，當(dāng)下低碳化、智能化、國產(chǎn)化是產(chǎn)業(yè)升級的三條主旋律，清潔能源主題投資符合“碳中和”發(fā)展理念，具備良好的成長性和收益預(yù)期。
結(jié)合時(shí)代背景選擇成長股
王浩，本科畢業(yè)于上海交通大學(xué)機(jī)械專業(yè)，碩士畢業(yè)于清華五道口金融學(xué)院金融碩士專業(yè)，2015年開始管理公募基金，現(xiàn)任銀華基金投資管理一部基本面趨勢投資部基金經(jīng)理。擬由王浩擔(dān)任基金經(jīng)理的銀華清潔能源產(chǎn)業(yè)基金正在發(fā)行。
談及自己的投資理念，王浩總結(jié)道，他的投資核心是旗幟鮮明做好成長股投資，賺企業(yè)業(yè)績和成長的錢，拒絕參與短期博弈。
他在投資中更傾向于結(jié)合時(shí)代背景選擇成長股。“我們的投資建立在時(shí)代潮流的基礎(chǔ)之上，只有與時(shí)代潮流和主旋律相匹配，才可能找到最優(yōu)質(zhì)的成長性產(chǎn)業(yè)。”
在選股方面，王浩首先會(huì)通過深度的產(chǎn)業(yè)研究，在科技成長行業(yè)中尋求更多的確定性機(jī)會(huì)；其次，把握成長股的生命周期，利用合理的估值工具，尋找最具性價(jià)比的資產(chǎn)，重點(diǎn)優(yōu)選處于成長曲線的第二、第三階段，也就是爆發(fā)期和成長期的科技公司；最后，在大科技和大制造板塊精選優(yōu)質(zhì)賽道，控制行業(yè)集中度，以此平滑組合的波動(dòng)和回撤。
王浩的長期投資成績不俗。以他管理時(shí)間最長的銀華互聯(lián)網(wǎng)主題為例，截至2023年一季度末，任職7年多總回報(bào)76.1%，超基準(zhǔn)回報(bào)52.22%。
光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能
具備持續(xù)穩(wěn)定成長性
談及銀華清潔能源產(chǎn)業(yè)混合，王浩介紹，這是一只聚焦于清潔能源的主題基金，以清潔能源產(chǎn)業(yè)及輔助設(shè)備和材料作為主要投資標(biāo)的。
去年下半年以來新能源板塊回調(diào)幅度較大，今年春節(jié)過后由于資金分流效應(yīng)繼續(xù)領(lǐng)跌市場，而在王浩看來其投資價(jià)值正在凸顯。“股價(jià)下跌過程中，新能源行業(yè)的發(fā)展趨勢、競爭格局和技術(shù)進(jìn)步都在以一種非常理想甚至超預(yù)期的速度發(fā)展，該板塊的估值具有較為突出的吸引力。”
具體到新基金的資產(chǎn)配置方向上，王浩表示將秉持成長創(chuàng)造價(jià)值理念，構(gòu)建攻守兼?zhèn)涞慕M合；當(dāng)前主要關(guān)注清潔能源中的光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能等三大方向。
在光伏方面，王浩分析，在全球范圍內(nèi)，光伏是在性價(jià)比、公平性和持續(xù)性等方面都頗具優(yōu)勢的能源，具有強(qiáng)烈的內(nèi)生性動(dòng)力。特別是俄烏沖突之后，全球的光伏需求確定性較高，未來光伏產(chǎn)業(yè)鏈的可持續(xù)盈利能力或?qū)⒊鲱A(yù)期。
風(fēng)電方面，相比于陸上風(fēng)電，王浩更看好海上風(fēng)電。在他看來，海上風(fēng)電具備不占用土地資源、風(fēng)機(jī)利用效率高、發(fā)電穩(wěn)定性強(qiáng)等優(yōu)勢。2021年是海上風(fēng)電規(guī)模化發(fā)展元年，海風(fēng)裝機(jī)將成為風(fēng)電行業(yè)整體成長性的重要增量。
儲(chǔ)能方面，由于風(fēng)光發(fā)電的輸出功率在時(shí)間上存在不確定性，以可再生能源為主的能源遠(yuǎn)景要依靠儲(chǔ)能完成發(fā)電與用電的匹配，新能源發(fā)電占比的持續(xù)提升要求儲(chǔ)能加速協(xié)同發(fā)展，儲(chǔ)能行業(yè)去年剛剛邁入發(fā)展元年，成長空間較光伏更為廣闊。
除上述三大賽道外，王浩還看好氫能。“今年是氫能啟動(dòng)元年，發(fā)展氫能可以在控制和減少煤炭使用量的基礎(chǔ)上解決光伏發(fā)電的間歇性、波動(dòng)性等問題，是能源革命的重要補(bǔ)充形態(tài)，相信未來5到10年清潔能源板塊將保持較高的成長性。”
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