機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前軍工板塊持續(xù)升溫，核心因素在于需求飽滿、業(yè)績強(qiáng)勁、估值低洼。橫向比較，軍工板塊長期成長確定，未來3-5年年化業(yè)績增速在30-50%甚至更高。
8月10日，國防軍工板塊大漲，截至發(fā)稿，新研股份、中天火箭、光啟技術(shù)封板，航新科技漲超9%，中航電子、甘化科工漲超7%，國瑞科技、博云新材等紛紛走高。
德邦證券認(rèn)為，軍工行業(yè)的高景氣只是剛剛起步，中長期來看持續(xù)性和確定性俱佳。軍工行業(yè)受益于扎實(shí)的基本面與良好的政策相容性關(guān)注度不斷提升，有望走出一波“長牛”。展望未來，預(yù)計(jì)，隨著更多軍工企業(yè)逐漸披露業(yè)績預(yù)報，行業(yè)景氣度將進(jìn)一步得到充分驗(yàn)證。
中信證券研報認(rèn)為，航空工業(yè)集團(tuán)2021年上半年實(shí)現(xiàn)收入同比增長26.1%，凈利潤同比增長44.7%，整體盈利能力和創(chuàng)造利潤的均衡水平不斷提升，首次在上半年實(shí)現(xiàn)“時間過半、交付過半”。軍工行業(yè)是未來發(fā)展前景較為確定的產(chǎn)業(yè)方向之一，預(yù)計(jì)將在業(yè)績的持續(xù)兌現(xiàn)下得到市場認(rèn)可。行業(yè)具備基本面支撐，同時將自三季度起拐點(diǎn)向上，推薦對核心個股進(jìn)行長期配置，短期博弈反而會加大交易成本。
興業(yè)證券認(rèn)為，當(dāng)前軍工板塊持續(xù)升溫，核心因素在于需求飽滿、業(yè)績強(qiáng)勁、估值低洼。橫向比較同處高景氣方向的新能源車、半導(dǎo)體設(shè)備，軍工板塊長期成長確定、相當(dāng)一批標(biāo)的2022年P(guān)E位于20-40倍之間，未來3-5年年化業(yè)績增速在30-50%甚至更高，2021/22/23三年年化業(yè)績增速對應(yīng)的2022PEG普遍在0.8倍及以下，估值和成長性匹配度極其突出;展望后市，判斷軍工板塊仍處于估值加速修復(fù)通道當(dāng)中。重點(diǎn)標(biāo)的將通過業(yè)績逐季兌現(xiàn)和估值修復(fù)到位，在“螺旋上升”中實(shí)現(xiàn)“戴維斯雙擊”，逐步打開市值空間。
中信建投指出，軍工板塊中報業(yè)績向好，行業(yè)高景氣持續(xù)驗(yàn)證，當(dāng)前時間點(diǎn)軍工板塊具備高確定性和性價比。在投資策略上，建議把握供需拐點(diǎn)和成長起點(diǎn)兩大投資主線：
1、在供需拐點(diǎn)方面：重點(diǎn)推薦符合“實(shí)戰(zhàn)需求旺、儲備型號多、量產(chǎn)節(jié)點(diǎn)至”三大標(biāo)準(zhǔn)的整機(jī)及核心配套公司，以及在實(shí)戰(zhàn)化練兵背景下需求集中釋放的相關(guān)公司。推薦中航沈飛、中直股份、中航西飛、航發(fā)控制、航發(fā)動力、航天發(fā)展、國?？萍?。
2、在成長起點(diǎn)方面：重點(diǎn)推薦符合“行業(yè)空間大、國產(chǎn)化率低、轉(zhuǎn)化效率高”三大標(biāo)準(zhǔn)的相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭公司，包括上游的關(guān)鍵原材料、核心元器件，下游的航空發(fā)動機(jī)、電磁技術(shù)等領(lǐng)域。推薦湘電股份、光威復(fù)材、中航光電、宏達(dá)電子、北摩高科、景嘉微、高德紅外、智明達(dá)、鉑力特。(張瑜)
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