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A股市場持續活躍之際，私募行業再傳積極信號。私募排排網最新數據，截至2025年9月19日，股票私募倉位指數為78.41%，較前一周上升0.37個百分點。在私募機構持續加倉的情況下，當前股票私募倉位指數已上升至今年以來的最高水平。

具體來看，截至2025年9月19日，100億元以上、50億—100億元、20億—50億元、10億—20億元、5億—10億元和0—5億元規模股票私募，倉位指數依次為79.95%、85.56%、75.19%、76.28%、76.74%和79.02%，環比前一周，除倉位已處高位的50億—100億元規模私募微降外，其他規模私募倉位普遍提升。值得關注的是，百億級私募加倉意愿最為堅決，單周加倉1.73個百分點，凸顯出其明確的做多意向。

從倉位結構來看，倉位在80%以上的私募占比60.01%，倉位在50%至80%之間的私募占比23.68%，倉位在20%至50%之間和倉位在20%以下的私募占比相對較低，分別為11.18%和5.13%。對比前一周數據來看，中等倉位占比明顯提升，同時低倉占比大幅下降。這一數據變動揭示，本次倉位指數的上漲主要由低倉私募向中等倉位的遷移所驅動，預示著私募整體樂觀情緒正在擴散。

對于當前的市場行情，太平洋證券認為，近幾日科技板塊整體依舊表現強勢，但上漲已經出現分化，此前領漲的個股略顯疲態，新的低位個股在補漲，資金畏高的態勢較為明顯，且板塊籌碼較為擁擠，已經擁有科技持倉的投資者可適當獲利了結降低持倉成本。反內卷相關板塊仍在底部，且相關商品有了企穩回升的跡象，后續或迎來股商齊漲的行情。

展望今年四季度，湘財證券預計，A 股前三季度整體震蕩上行，科技、通信、有色金屬板塊領漲。四季度預計延續“慢?！睉B勢，寬幅震蕩中逐級抬升，建議關注人工智能、反內卷相關行業及“十五五”規劃方向。

匯豐晉信基金表示，隨著美聯儲開啟新一輪降息周期、國內增量政策有望加碼，內需和新動能潛力有望繼續釋放，成為支撐經濟韌性的關鍵力量。四季度進入全年消費旺季，疊加更多增量政策有望出臺的支撐下，消費潛力有望持續釋放。伴隨中秋國慶雙節臨近疊加“雙十一”“雙十二”等促銷活動，旅游、餐飲、文娛等服務消費預計保持活躍。

同時，“反內卷”“兩新”等政策支撐疊加新動能持續接力，四季度基建與制造業投資有望企穩回升，成為投資的重要支撐項。“反內卷”推進有望帶動部分行業價格回升、利潤改善，制造業企業投資意愿或將迎來修復。此外，超長期特別國債重點支持“兩重”建設，并加力擴圍實施“兩新”政策，為制造業技術改造和高技術產業投資提供有力政策保障。

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